3月20日，美國農業部（USDA）海外服務署（FAS）發布了其最新的中國市場油籽作物及產品報告，分析預測黃豆等油料作物的生產、消費及貿易情況，並對市場數據進行了更新。從資料顯示:
- 由於新冠疫情對消費造成影響。2021、2022市場年度黃豆進口量出現大幅下降，但在2022、20223市場年度的前5個月反彈了近5%。根據中國海關總署(GACC)的數據，在12月份中國疫情防控政策鬆綁後，進口量急劇增加，2023年1-2月合計達到1620萬公噸，同比增長了16%。
- 黃豆粉價格雖已從最高位回落，然而，飼料廠因價格相對較高且需求較弱，對豆粉採購仍保持著謹慎態度。因需求較弱加上飼料廠的謹慎，導致了2021與2022市場年度的壓榨量減少及黃豆商業庫存量降低，引發了行業景氣與蕭條的循環週期，在供應量低的階段維持了較高的豆粉價格。2022/2023及2023/2024市場年度較高的進口量將使這個週期變化得以緩和。
- 預計黃豆壓榨量2022/2023市場年度為9400萬公噸，2023/2024市場年度為9500萬公噸。 2023/2024市場年度飼用蛋白粉總用量將同比增長4%，達到9810萬公噸。
- 預計植物油進口量在2022/2023市場年度回升至約1120萬公噸，隨後在2023/2024市場年度保持這一水準。由於食品加工企業需求的提升及相對較低的食品價格，棕櫚油的進口量在2023/2024市場年度將達到創紀錄的710萬公噸。
- 在2023/2024市場年度中國繼續強調提高油籽作物產量，特別是黃豆的產量。繼2022/2023市場年度黃豆種植面積和產量大幅增長後，預計2023/2024市場年度呈溫和增長態勢。黃豆種植面積和產量持平或增長情況，主要取決於與玉米相比種植黃豆獲得的補貼水準。
黃豆種植面積及產量情況分析及預測
2022年12月，中國國家統計局宣布2022與2023市場年度的黃豆產量達到創紀錄的2030萬公噸，比上年增加390萬公噸，增幅將近24%。官方數據顯示，實現這一創紀錄的產量受到綜合因素推動：2022年黃豆種植面積達到1024萬公頃，平均單產達到1.98公噸/公頃，分別比上年增加21.7%和1.7%。國家級及省級激勵黃豆生產政策的發表，鼓勵一些農民轉而種植黃豆。
2023年2月，中國關於農業和農村發展的年度政策性文件《中共中央 國務院關於做好2023年全面推進鄉村振興重點工作的意見》(“中央一號文件”)發布，從總體上概述了2023年包括黃豆作物在內的油籽作物產業的持續振興方案。其中針對黃豆作物，中央一號文件號召完善黃豆玉米生產者補貼，實施黃豆完全成本保險試點，推進黃豆玉米帶狀複合種植、開展糧豆輪作、穩步開發利用鹽鹼地種植黃豆。
中國農業農村部將2023/2024市場年度油籽作物(包括黃豆作物在內)總種植面積目標定在2333萬公頃，比上年增加67萬公頃。為了實現這一目標，預計中國將繼續對黃豆和玉米種植提供補貼。近期黃豆價格的下降和玉米價格的上漲趨勢，可能會對農民在2023/2024市場年度的黃豆種植意向產生負面影響。出於這一項考量，農業農村部表示將「積極爭取加大支持力度，著力提高黃豆生產者補貼水準」。
美國農業部海外服務署的這份報告預計，2022/2023市場年度黃豆產量為1940萬公噸，比2021/2022市場年度增加40萬噸，種植面積為985萬公頃；2023/2024市場年度黃豆產量為1980萬公噸，種植面積為1005萬公頃。
黃豆消費情況分析及預測
報告預計2023/2024市場年度的黃豆消費量為1.16億公噸，比起2022/2023年度的1.149億公噸略有增加。由於疫情防控政策鬆綁將全面提升消費量，而其中植物油的需求增長將比豆粉需求更快。因豆粉價格居高不下及生豬家禽養殖回報率低，因此對飼料中豆粉的使用產生不利影響，從而限制了22/23年度的總體需求。垂直整合領域上下游一體化生豬養殖企業企業已經削減了在飼料中豆粉的含量，特別是生豬育肥飼料，有些企業的豆粉添加量已低於10%。業內人士預計，供給隨市場需求調整後，6月及7月生豬生產回報率將更為有利。該行業恢復盈利可能會推動豆粉需求的增長。目前，豆粉仍然是飼料配方中使用最為廣泛的蛋白原料。
由於飼料需求的適度增長，報告預計2023/2024市場年度的黃豆壓榨量為9500萬公噸，高於2022/2023年度的9400萬公噸。 2022/2023年度前四個月，黃豆壓榨量出現大幅反彈，部分原因是10月和11月生豬價格出現飆升。這導致許多生產商延長育肥期，以期獲得更高的利潤。同時，疫情防控政策鬆綁也促進了油脂需求的增長。
不同的機構對於2022/2023年度壓榨量的預期各不相同，由9480萬公噸至9710萬公噸不等。預計年壓榨產能約為1.45億公噸，但產能利用率嚴重不足。為了平衡壓榨利潤和黃豆產品需求，廠商經常調整壓榨業務，因此產能利用率通常在55%到70%之間。
預計2023/2024年度，以全脂膨化黃豆(FFSB)形式在飼料中使用的黃豆量將穩定在500萬噸。全脂膨化黃豆適口性好，並能夠減少飼料總攝入量，主要用於飼養仔豬、妊娠母豬和泌乳母豬。
黃豆貿易情況分析及預測
飼料行業需求溫和增長，受此推動預計2023/2024年度的黃豆進口量將增加到9700萬公噸。報告還調高2022/2023年度進口量預估至9600萬公噸。中國海關的數據顯示，12月份疫情防控政策鬆綁後，黃豆進口量急劇增加，2023年1-2月合計達到1620萬公噸，同比增長16%。在2022/223市場年度的前五個月，進口量達到3820萬公噸，同比增長4.8%。
生豬和家禽養殖企業因低利潤率而削減飼料成本，加之豆粉的價格居高不下，飼料廠採購豆粉時極為謹慎，這也導致了壓榨廠商業庫存水準的波動。抑制需求和降低風險形成連鎖反應，使進口量減少，並產生行業景氣與蕭條週期循環，使豆粉價格在低供應量時維持較高的價格。
中國政府及行業機構目前對2022/2023年度黃豆進口量的預測各不相同，介於9500萬公噸到9650萬公噸之間。
2022/2023市場年度的第一季度，自美國進口的黃豆總量與上年相比幾乎持平。根據USDA的出口銷售報告，截至2023年3月2日， 2022/2023市場年度美國累計對華銷售總量達到2840萬公噸，高於2022年同期的2520萬公噸。然而，由於對巴西黃豆豐產的預期，2023/2024市場年度全球黃豆產量預計增長，這將降低3-5月份美國黃豆進口量。
在2020/2021市場年度，中國自美國的黃豆進口量達到了3710萬公噸，佔黃豆總進口量的37.2%，接近歷史最高值。美國輸華的黃豆量快速增加，是由於在兩國簽署中美第一階段經貿協議後，中國製定了關稅豁免程序恢復了3%的關稅，以及豬業從非洲豬瘟的影響中復甦。但在2021/2022市場年度，受到新冠疫情影響，總體需求疲軟，進口總量下降了820萬公噸，其中美國黃豆受影響較大，下降720萬公噸。
由於產量高於國內食品市場需求，供應量增長， 2023/2024市場年度中國出口黃豆主要用作食品生產，出口量預計將達到20萬公噸，與上一年度持平，但與2021/2022市場年度比幾乎翻倍。中國非轉基因黃豆的主要市場包括日本、韓國和台灣。
預計2023/2024市場年度黃豆的期末庫存為2790萬公噸，低於上一年度的估值2820萬公噸。 2022年3月14日，中國開始出售國儲黃豆以滿足市場需求。行業消息顯示，最後一次拍賣是在2022年11月25日舉行。計劃拍賣1590萬公噸黃豆，實際成交394萬公噸，佔拍賣計劃總量的24.8%。拍賣價格從首批5000元/公噸（714美元/公噸）的水準，在10月和11月攀升至5400元/公噸（770美元/公噸）的高點。國儲黃豆拍賣是影響2021/2022市場年度總體進口需求的因素之一，對2022/2023市場年度的需求也有一定程度的影響。
豆粉市場情況分析及預測
報告預計中國市場對動物蛋白的消費將持續增長。由於動物產量和飼料消費增加，2023/2024市場年度飼用蛋白粉將出現溫和增長至9810萬公噸，較2022/2023市場年度的9680萬公噸增加1.3%。其中，豆粉飼料在飼料使用中持續佔據主要地位，2023/2024市場年度預計將佔總使用量的74%以上。儘管所佔比例比上一年度略有下降，但總使用量上將達到7300萬公噸，較上一年度的7240萬公噸有所增加。
儘管生豬和家禽養殖企業利潤率很低，農業農村部報告稱，2022年工業飼料產量達到3.022億公噸，比上一年增長了3%。按飼料類別劃分，豬飼料產量1.36億公噸，增長4%，水產養殖飼料產量為2,530萬公噸，增長10.2%，用於肉雞養殖的飼料產量為8,925萬公噸，增長0.2%。然而，用於蛋雞養殖的飼料產量為3,210萬公噸，比上年下降0.6%。
受生豬和家禽養殖利潤影響，業內人士預計2023年上半年的飼料需求將持續疲軟，這將進而影響黃豆進口的需求。飼料生產商繼續尋求各種豆粉的替代品，並根據需要購買豆粉，以規避價格居高不下帶來的風險。這也會導致壓榨商減少壓榨量，致使黃豆進口和庫存減少，推動豆粉價格上漲。豆粉的高價格繼續促使企業使用富含蛋白質的飼料替代品，其中包括合成胺基酸。
2022年11月，GACC批准33家巴西機構向中國出口豆粉，業內人士預計這一數量將進一步增加，但出口量不大。由於中國壓榨業產能未得到充分利用，將使大部分出口到中國的豆粉沒有經濟優勢。 2022年，中國豆粉進口量僅有5.1萬公噸，2023年截至此報告發布，中國未從巴西進口豆粉。
黃豆油市場情況分析及預測
由於油籽作物壓榨量總體增加，2023/2024年度植物油產量預計為2900萬噸，高於2022/2023年的2840萬噸。黃豆油仍將是中國國內生產的主要植物油種類，預計23/24年度將佔總產量的58.7%。
餐飲、食品加工和飼料生產是植物油的主要消費行業。主要植物油的價格從2020年開始迅速上漲，在2022年6月達到峰值後大幅下降。由於黃豆油具有易獲得性，相對菜籽油存在價格上的優勢，預計2022/2023年度和2023/2024年度，食品行業的黃豆油用量將出現增長。
