美國農業部發佈2024年首份中國市場油籽作物及產品報告
3月20日，美國農業部海外農業局（USDA FAS）發佈了其最新的中國市場油籽作物及產品報告（以下簡稱報告），分析預測黃豆等油籽作物的生產、消費及貿易情況，並對中國市場數據進行了更新。報告顯示：
- 預計24/25市場年度黃豆進口量將達到03億公噸，與23/24市場年度估值持平。報告對22/23市場年度的進口量以及當前和未來年份的進口量預測進行了調整，以反映2024年3月發佈的《世界農產品供需預估報告》（WASDE）中的歷史性調整。進口量調整的依據為主要出口商運至中國的貨物量及中國海關總署（GACC）報告進口量的對比評估。
- 由於價格優勢、家禽養殖業需求保持穩定及水產養殖業需求有所增長，飼料中的豆粉使用量將有所提升，抵消豬隻養殖業23/24和24/25市場年度預測產量下降所導致的需求疲軟。
- 預計黃豆壓榨量24/25市場年度為9,800萬公噸，23/24市場年度為9,700萬公噸。報告基於國內數據，對22/23市場年度黃豆壓榨量進行了調整，以反映3月《世界農產品供需預估報告》（WASDE）中的歷史性調整。預計24/25市場年度飼用蛋白粕總用量將同期對比增長1%，達到016億公噸
- 由於餐飲服務業需求的不斷提升以及食品加工業需求的溫和增長，預計24/25市場年度植物油進口量將達到1,080萬公噸。
- 23/24市場年度，中國油籽作物產量的重心已經由「加速擴種」轉變為「鞏固擴種成果」。24/25市場年度的黃豆種植補貼預計將保持不變。但由於中國國內黃豆價格較低、23/24市場年度結轉量高以及種植玉米利潤率較高，預計24/25市場年度黃豆種植面積將呈現下降趨勢。
- 中國農業農村部（MARA）將繼續擴大基因改造玉米和黃豆的種植面積，但尚未實現全面商業化種植。37個基因改造玉米品項和14個基因改造黃豆品項已符合在批准的地區種植的條件，26家企業獲基因改造玉米、黃豆種子生產經營許可證。
黃豆種植情況分析及預測
近期黃豆價格下跌，23/24市場年度作物銷售利潤下降，將影響種植意向。因此，報告預計24/25市場年度黃豆產量為1,960萬公噸，種植面積為995萬公頃，均低於23/24市場年度。
根據中國國家統計局（NBS）的數據，黃豆價格從23/24市場年度收穫季開始大幅下降。2023年10月至2024年2月，中國國內黃豆平均價格為4,806元/公噸（677美元/公噸），較上年下跌15%。
中國市場黃豆價格
2024年1月，中國農業農村部（MARA）提出24/25市場年度的黃豆生產目標是「穩面積、增平均產量」，並確保種植面積達到1,000萬公頃或以上。2024年2月，中國關於農業和農村發展的年度政策性文件《中共中央國務院關於學習運用「千村示範、萬村整治」工程經驗有力有效推進鄉村全面振興的意見》（「中央一號文件」）發佈，對此目標也進行了回應。文件針對黃豆作物提出了相應政策，即「鞏固黃豆擴種成果，支持發展高油高產品種。繼續實施耕地地力保護補貼及玉米黃豆生產者補貼、稻穀補貼政策。擴大完全成本保險和種植收入保險政策實施範圍，實現黃豆有序擴面」。
報告預計在24/25市場年度，中國中央及地方政府的黃豆相關政策將維持不變。行業觀點認為，「穩面積」與此前「加速擴種」對比，意味著23/24市場年度中實施的大部分黃豆種植激勵措施將延續到24/25市場年度。
黃豆種植面積的擴大受到有限的耕地面積所制約，並可能犧牲玉米的種植面積。玉米、小麥和黃豆價格的下跌，以及土地租金價格的降低，給農民帶來了挑戰。行業觀點指出，新實施的黃豆生產補貼可能不足以激勵小農戶在市場下跌時從玉米轉種黃豆。許多在23/24市場年度從玉米轉種到黃豆的農戶可能會在24/25市場年度重新轉種玉米，對部分生產面積的擴大造成潛在挑戰。
基因改造黃豆
2023年8月24日，中國農業農村部（MARA）表示，中國自2021年啟動的基因改造玉米黃豆產業化試點工作逐年擴大，至2023年已擴大到河北、內蒙古、吉林、四川、雲南5個省區20個縣並在甘肅安排種植，對基因改造作物的表現提出讚許，指出基因改造玉米黃豆抗蟲耐除草劑性狀表現突出，並提到基因改造玉米黃豆可增產5.6%至11.6%
2023年12月7日，中國農業農村部（MARA）宣布51個基因改造玉米和黃豆品項通過審定，可在批准的地區種植，其中包括37個基因改造玉米品項和14個基因改造黃豆品項。同年12月26日，中國農業農村部宣布26家企業獲基因改造玉米、黃豆種子生產經營許可證。中國不斷取得進展，向基因改造玉米和黃豆的全面商業化前進。
目前，中國只允許在壓榨加工過程中使用進口基因改造黃豆，並限制進口基因改造黃豆除用於生產植物油之外在食品領域中的應用。如果本地基因改造黃豆產量出現大量增長，其在食品領域的應用接受情況，仍有待觀察。此外，如黑龍江等主要黃豆產區，傳統上對基因改造產品接受度較低，並對基因改造黃豆入省的運輸和進口進行禁止，因此有可能會繼續排斥基因改造黃豆的種植。基因改造黃豆實現有意義的增產將可能受此類遲疑態度影響。
黃豆消費情況分析及預測
報告預計24/25市場年度的黃豆消費量為1.208億公噸，相較23/24市場年度的1.193億公噸有所增加。在中國經濟增速的推動下，家禽及水產養殖行業將溫和增長，儘管存欄量較低，豬隻養殖業對飼料的需求呈現溫和恢復趨勢。同時，食品和豆油的需求也將隨國內生產總值（GDP）的增長而增長。這都將推動黃豆消費量呈現穩定的增長趨勢。
黃豆價格在近期達到高點後大幅下降，2024年1-2月國內黃豆價格為4,575元/公噸（644美元/公噸），較去年同期對比下降15.5%；2023年下半年進口黃豆價格較2022年同期對比下降18.3%。受此影響，豆粉價格也隨之降低，2024年1-2月豆粉價格為4,050元/公噸（570美元/公噸），較去年同期對比下降18.3%，並比22/23市場年度第一季度創紀錄的價格低了1,280元/公噸（180美元/公噸）。儘管與豆粉存在競爭的其它飼料原料價格在同時期也有所下降，但報告預計，豆粉具有更高的易獲得性及飼料轉化率，因此與其它原料相比更具優勢，飼料廠生產飼料時可能更多使用豆粉。
報告預計，由於飼料需求溫和增長，24/25市場年度黃豆壓榨量為9,800萬公噸，高於23/24市場年度的預估量9,700萬公噸。各機構對於23/24市場年度黃豆壓榨量的預估各不相同，在9,450萬公噸至9,890萬公噸不等。行業消息表示，由於豬隻價格低迷以及豬隻養殖行業虧損，23/24市場年度前六個月的黃豆壓榨量比上年減少了約100萬公噸。
報告預計黃豆年壓榨產能約為1.45億公噸，但產能利用率嚴重不足。由於廠家經常根據壓榨利潤調整業務，產能利用率通常在55%-70%之間。
儘管中國國家統計局公佈的人口數量連續兩年下降，24/25市場年度的黃豆在食品中的消費量與上一年相比，預計將增長30萬公噸，達到1,700萬公噸。根據中國黃豆產業協會2022年的一項調查，黃豆的食用消費中，61%用於傳統豆製品，24%用於加工食品的蛋白原料，15%則用來直接消費。
全脂膨化黃豆（FFSB）價格下降，供應充足，帶動市場需求增長。受此影響，24/25市場年度黃豆直接用作飼料、種子和其它用途的使用量預計將小幅提升至580萬公噸。全脂膨化黃豆適口性好，並能夠減少飼料總攝入量，主要用於飼養仔豬、妊娠母豬和泌乳母豬。
黃豆貿易情況分析及預測
黃豆進口量
今年初，中國海關總署（GACC）調低21/22及22/23市場年度黃豆進口數據。2024年3月發布的《世界農產品供需預估報告》（WASDE）中對中國黃豆進口量及壓榨量進行了歷史性調整。美國農業部海外農業局（USDA FAS）根據主要出口商運至中國的貨物量及中國海關總署（GACC）報告進口量的對比評估調高了22/23市場年度中國黃豆進口量。報告採用了美國農業部（USDA）官方數據，以反映歷史性調整情況。
預計24/25市場年度黃豆進口量為1.03億公噸，與報告對23/24市場年度的進口量預期持平。隨著中國買家抓住價格優勢和全球市場供應量增加的機會，23/24市場年度第一季度，黃豆進口量達到2,290萬公噸，較上年增長6.8%。較低的豆粉價格使得飼料廠提高了豆粉的添加比例，豆粉消費量實現了溫和增長，致使黃豆壓榨量略有上調，因此24/25市場年度黃豆進口量保持穩定。業內人士預計，巴西和阿根廷黃豆的豐收將再次提高24/25市場年度期初的結轉庫存量。
中國政府及行業機構目前對23/24市場年度黃豆進口量的預測各不相同，介於9,700萬公噸到9,725萬公噸之間。
黃豆按國別進口情況
根據中國海關總署（GACC）2024年1月修正的數據，22/23市場年度自美國進口的黃豆總量降至2,740萬公噸，佔黃豆總進口量的28%。22/23市場年度中國黃豆進口量淨增長760萬公噸，其中710萬公噸為巴西黃豆，主要由於其更具價格優勢。23/24市場年度的第一季度，自美國進口的黃豆總量為640萬公噸，遠低於上年的960萬公噸。
中國市場黃豆按國別進口量（18/19市場年度至22/23市場年度）
中國持續推進油籽作物及產品進口來源多元化，目前已有15個國家擁有向中國出口黃豆的市場准入資格。巴西、美國和阿根廷仍是中國的主要黃豆進口來源國。自其他來源國進口的黃豆總量在18/19市場年度達到高點，為570萬公噸，隨後於21/22至22/23市場年度降至年均320萬公噸。
黃豆出口量
24/25市場年度中國出口黃豆主要用作食品生產，出口量預計將達到15萬公噸，與上年持平。儘管本地黃豆的產量和可用供應量增加，但由於價格缺乏競爭力，預計出口量仍處於偏低水準。中國非基因改造黃豆的主要市場包括日本、韓國和台灣。
黃豆期末庫存
預計24/25市場年度黃豆的期末庫存為3,680萬公噸，略高於上年的估值3,510萬公噸。2022年，中國出售了約400萬公噸國儲黃豆以滿足市場需求。2023年6-11月，中國總共拍賣430萬公噸黃豆，實際成交約85萬公噸。成交率相對較低表明市場進口黃豆供應充足且具備價格優勢。2024年1月12日，國儲黃豆拍賣重啟，共拍賣了6.7萬公噸進口黃豆，但官方交易結果尚未公佈。
豆粉市場情況分析及預測
預計24/25市場年度飼用蛋白粉將溫和增長至1.016億公噸，較23/24市場年度的1.005億公噸增加1%。動物養殖領域的需求增加及行業整合，將繼續提高飼料生產中蛋白粉的需求。
中國農業農村部（MARA）稱，2023年工業飼料產量達到3.216億公噸，比上一年增長了6.6%。儘管豬隻和家禽養殖企業利潤率較低，但工業飼料產量仍大幅增加，或反映出工業飼料在該行業中的使用比例提升，使用量也有所增長。按飼料品項劃分，豬飼料料產量為1.497億公噸，增長10%；用於肉雞飼料產量為9,510萬公噸，增長6.6%；用於蛋雞飼料產量為3,270萬公噸，增長2%；用於反芻飼料產量為1,670萬公噸，增長3.4%。儘管大部分動物養殖行業仍面臨挑戰，但23/24市場年度第一季度的飼料總產量預計為9,020萬公噸，比上年提高4.3%。
由於中國持續倡導低蛋白日糧技術，以減少對進口黃豆的依賴，加上近年來豆粉價格居高不下，豆粉需求增長放緩。2024年1月，中國農業農村部（MARA）表示，目前飼料配方中豆粉的佔比下降到13%，比2022年下降1.5個百分點，按全年飼料消耗量測算，相當於減少了900萬公噸左右黃豆消耗。
目前，豆粉仍在蛋白粉消費量中持續佔據主要地位，預計在24/25市場年度將佔飼料使用量的74.4%以上，較上年略有增加。24/25市場年度飼料中的豆粉用量預計將從上年的7,440萬公噸增至7,530萬公噸。
中國市場24/25市場年度飼用蛋白粉比例
儘管棕櫚粉等部分蛋白粉的前景樂觀，但其作為豆粉替代品以滿足中國市場需求的數量有限。同時，多種因素表明豆粉的需求或將增加，例如豆粉價格下降、2024年下半年豬隻養殖利潤預期提高、家禽和水產養殖業的溫和增長、配合飼料使用量增加，以及豆粉替代品易獲得性的變化。
如下圖所示，豆粉價格自2022年12月達到高峰後大幅下降。2024年2月，豆粉平均價格達到兩年來的最低點，約為3,900元/公噸（550美元/公噸），較上年下降了20%。
中國市場豬肉價格及豆粉價格（2021年10月至2024年2月）
水產養殖業仍是豆粉應用的一個主要消費市場。中國捕撈水產品的減少預計將提高水產養殖業的生產規模，而這對飼料蛋白原料提出了更高的要求，將推動行業的豆粉平均添加比例超過現有的28%。報告預計，中國家禽養殖行業（白羽肉雞）的豆粉平均添加比例在27%至28%之間。除少數規模較大的供應商外，豬隻養殖行業的豆粉平均添加比例約為15%至16%。有鑑於此，報告預測，24/25市場年度飼料中的豆粉用量將適度增長。
預計24/25市場年度蛋白粉進口量約為700萬公噸，與23/24市場年度近乎持平。中國的蛋白粉出口量有限，幾乎全部都銷往日本和韓國。預計24/25市場年度蛋白粉出口量為100萬公噸。
黃豆油市場情況分析及預測
由於黃豆和菜籽作物壓榨量的溫和增長，24/25市場年度植物油產量預計為2,990萬公噸，高於23/24市場年度的2,960萬公噸。黃豆油仍將是中國國內生產的主要植物油種類，預計24/25市場年度將佔總產量的58.7%。家用、餐飲服務和食品加工推動了植物油消費量的增長。預計24/25市場年度植物油的食品消費量為3,650萬公噸，比上年增長1.9%。
植物油也應用於飼料生產，尤其是具有易獲得性的黃豆油和棕櫚油。受油價和其他飼料原料價格影響，不同飼料廠和飼料品項對植物油的平均添加比例存在巨大差異。報告預測，因飼料中低品質小麥用量增加，黃豆油及棕櫚油價格降低，預計23/24市場年度飼料中的植物油用量為120萬公噸。得益於價格和易獲得性優勢，預計24/25市場年度飼料中的植物油消費量為130萬公噸。
2023年主要植物油價格迅速下降。中國農業農村部（MARA）數據顯示，除花生油外，22/23市場年度主要植物油的平均價格均有所下降，其中黃豆油價格下降16.3%。中國農產品供需形勢分析報告（CASDE）預估，23/24市場年度主要植物油的價格將溫和反彈。
由於黃豆油具有易獲得性，相對菜籽油和花生油存在價格上的優勢，預計23/24市場年度和24/25市場年度，食品行業的黃豆油用量將出現增長。
